Yeşil Hasat: Endonezya’da Sürdürülebilir Tarımsal DYY İçin Yabancı Yatırımcı Kılavuzu

I. Yönetici Özeti: Endonezya Fırsatı (2025-2030 Görünümü)

1.1 Stratejik Zorunluluk: Endonezya’yı Küresel Gıda Güvenliğinde Konumlandırmak

Güneydoğu Asya’nın en büyük ekonomisi ve yaklaşık 276 milyon vatandaşıyla dünyanın en kalabalık dördüncü ülkesi olan Endonezya, tarım sektöründe Doğrudan Yabancı Yatırım (DYY) için cazip bir durum sunmaktadır. Bu geniş iç pazar, büyüyen orta sınıfla birleştiğinde, gıda ve katma değerli tarım ürünlerine yönelik esnek bir talep sağlamaktadır. Sektör, ulusal ekonominin temel taşlarından biri olmaya devam etmekte, ulusal Gayri Safi Yurtiçi Hasıla’nın (GSYİH) yaklaşık %13’üne katkıda bulunmakta ve ülke işgücünün yaklaşık %28’ini istihdam etmektedir.   

Diğer endüstrilerin büyümesiyle GSYİH payında mütevazı düşüşler yaşanmasına rağmen, tarım, ulusal gıda kendine yeterliliğini sağlamadaki ve kırsal kalkınmayı yönlendirmedeki kritik rolü nedeniyle hükümet tarafından sürekli olarak önceliklendirilmektedir. Politika uyumu, halihazırda yatırımı teşvik eden önemli bir faktördür. Endonezya, Gelişmiş Ulusal Katkı (NDC) taahhütleri aracılığıyla, sera gazı (GHG) emisyonlarında 2030 yılına kadar koşulsuz olarak %31,89 oranında bir azaltım hedefleyen iddialı iklim dayanıklılığı taahhütleri açıklamıştır. Tarım, bu azaltım hedeflerini karşılamaktan sorumlu beş öncelikli sektörden biri olarak listelenmiştir. Dahası, ulusal stratejik vizyon olan Altın Endonezya 2045, zorunlu sürdürülebilirlik standartlarına geçişi ve tüm birincil sektörlerde derin teknolojik entegrasyonu zorunlu kılmakta, bu da yeşil yatırımlar için önemli bir politika rüzgârı yaratmaktadır.   

Yabancı yatırım ivmesi güçlüdür. Endonezya yatırım ortamı gelişmiş, doğrudan yatırım 2024’ün ilk yarısında 52 milyar dolara ulaşmış ve bir önceki yıla göre %22,3’lük kayda değer bir artış kaydetmiştir. Bu büyüme, yalnızca ülkenin bol doğal kaynaklarına değil, aynı zamanda hükümetin fırsatları küresel çapta sergileme ve elverişli düzenleyici değişiklikleri uygulama konusundaki proaktif çabalarına da bağlanabilir.   

1.2 Reformun Kısa Özeti: Torba Yasa ve Politika Uyumu

2020 İstihdam Yaratma Torba Yasası (Omnibus Law on Job Creation) (Mart 2023’te onaylandı) tarafından yönetilen son düzenleyici revizyon, hükümetin ulusal rekabet gücünü artırmayı amaçlayan amiral gemisi reform çabasını temsil etmektedir. Bu mevzuat, bürokratik süreçleri basitleştirmeyi, düzenleyici engelleri azaltmayı ve kurumlar vergilerini düşürmeyi amaçlamıştır. Yasanın önemli bir sonucu, 2021’de Negatif Yatırım Listesi’nin (Daftar Negatif Investasi) kaldırılması olmuş, daha önce kapalı olan veya katı yabancı mülkiyet sınırlarına tabi olan yüzlerce sektörü açmıştır.  

Düzenleyici ortam, modern, risk tabanlı bir yaklaşıma doğru sistematik olarak kaymaktadır. Tek Noktadan Başvuru (OSS) Sistemi, artık iş faaliyetlerini dört risk düzeyine (Düşük, Orta-Düşük, Orta-Yüksek ve Yüksek) göre sınıflandıran Risk Temelli İşletme Lisanslama Sistemi’ni (OSS-RBA) kullanmakta ve kesin izin ve uyum yükümlülüklerini belirlemektedir. Bu sistem, uyumlu, büyük ölçekli projeler için piyasaya girişi kolaylaştırırken, hükümet eş zamanlı olarak büyük ölçekli, büyüme odaklı yatırımları çekmeye odaklanmaya devam etmekte, bu da belirli finansal giriş engellerinin azaltılması, ancak genel proje eşiklerinin yüksek tutulmasıyla kanıtlanmaktadır.   

II. Bölüm 1: Yüksek Potansiyelli, Sürdürülebilir Yatırım Alanlarını Keşfetmek

2.1 Endonezya’nın İklim Uyumlu Tarımsal Yol Haritası: Altın Yatırım Öncelikleri

Endonezya’daki tarımsal yatırımın seyri, artık teknoloji ve sürdürülebilirlikle uyumuyla tanımlanmaktadır. Hükümet, özellikle Bilim ve Teknolojiye Dayalı Tarımsal Kalkınma Hakkında 2024 tarihli 131 Sayılı Cumhurbaşkanlığı Yönetmeliği aracılığıyla modernleşme çabasını açıkça ifade etmiştir. Bu yönetmelik, hassas tarım sistemleri, otomasyon ve Yapay Zekâ (YZ) gibi modern teknolojilerin zorunlu olarak benimsenmesini vurgulayan önemli bir kilometre taşıdır. Bu araçlar, kaynak kullanımını optimize etmek, çevresel etkiyi azaltmak ve genel üretim verimliliğini önemli ölçüde artırmak için temel olarak görülmektedir.   

Teknoloji benimseme çabası, tarımsal inovasyon merkezlerinin ve iş kuluçka merkezlerinin kurulmasıyla stratejik olarak tamamlanmakta ve teknoloji tabanlı tarımsal teşebbüslere yönelik özel bir desteğin sinyalini vermektedir. 2021’de yayınlanan Endonezya’nın Düşük Karbon ve İklim Dayanıklılığı Uzun Vadeli Stratejisi’nde (LTS-LCCR) özetlenen düşük karbon ekonomisine geçiş, tarımı sera gazı azaltım çabaları için öncelikli bir sektör olarak konumlandırmaktadır.   

Bu yönü tanıyan yatırımcılar, önemli risk azaltımı için bir yol bulmaktadır. Bir DYY projesi, hassas tarımın uygulanması veya düşük karbonlu yetiştirme teknikleri gibi hükümetin öncelik verdiği uygulamaları doğrudan içerdiğinde, Altın Endonezya 2045 ulusal kalkınma öncelikleri ve NDC hedefleri ile derhal uyum sağlamaktadır. Bu uyum, gelişen iklim zorunluluklarıyla ilgili potansiyel gelecekteki düzenleyici sürtünmeyi etkili bir şekilde azaltan ve uzun vadeli politika desteğini ve potansiyel olarak teşviklere tercihli erişimi sağlayan kritik bir finansal olmayan risk güvencesi biçimi olarak hareket eder.   

2.2 Premium Emtia Ortamı: Hacim Üzerinden Değer

Yatırım fırsatları, Endonezya’nın halihazırda küresel bir liderlik konumuna sahip olduğu veya sertifikasyon yoluyla primlendirme ve ihracat pazarına erişimin sağlanabileceği emtialarda en güçlüdür.

Sürdürülebilir Palmiye Yağı Endonezya, gıda, kozmetik ve biyoyakıtlar dahil olmak üzere çeşitlendirilmiş uygulamalar genelinde güçlü küresel talep nedeniyle önemli karlar sağlamaya devam eden palmiye yağının dünyanın en büyük üreticisi olmaya devam etmektedir. Ancak, gelecekteki yatırımlar sürdürülebilirlikle içsel olarak bağlantılı olmalıdır. Endonezya Sürdürülebilir Palmiye Yağı (ISPO) ve gönüllü küresel Sürdürülebilir Palmiye Yağı Yuvarlak Masası (RSPO) gibi sertifikasyon programları, uzun vadeli yaşayabilirlik ve kilit uluslararası pazarlara erişim için esastır. Yatırımlar, düzenleyici uyumu ve pazar esnekliğini sağlamak için iyileştirilmiş yönetim ve izleme sistemleri dahil olmak üzere sürdürülebilir üretim uygulamalarının entegrasyonuna odaklanmalıdır.   

Özel Emtialar ve Organik Ürünler Yüksek değerli ihracat mahsullerine yönelik küresel talep güçlü bir fırsat sunmaktadır. Özellikle Arabica Gayo, Toraja ve Mandailing gibi özel kahve çeşitleri, güçlü uluslararası talebe sahiptir ve premium ihracat pazarlarında yüksek fiyatlar getirmektedir. Benzer şekilde, çikolatanın yükselen küresel popülaritesi, kakao üretiminin karlılığını artırmıştır. Yurtiçinde, özellikle modern perakende kanalları aracılığıyla, organik ürünlere—meyveler, sebzeler ve baharatlar dahil—yönelik sağlam bir talep vardır, bu da hem yerel hem de uluslararası pazarlarda geleneksel alternatiflerden daha yüksek fiyatlar talep etmektedir.   

2.3 Mavi Devrim: Modern Su Ürünleri Yetiştiriciliği ve Balıkçılığa Yatırım

Endonezya’nın dünyanın en büyük takımada ülkesi statüsü, muazzam bir deniz potansiyeli sağlamaktadır. Ülke, küresel balıkçılık talebinin yaklaşık %25’ini desteklemekte ve konserve ve işlenmiş ton balığının en büyük 7 küresel ihracatçısı arasında yer almaktadır. Hükümet, daha önce 2019 yılına kadar 9,5 milyar dolarlık su ürünleri ihracatını ve sektörde %7,2’lik yıllık büyümeyi hedefleyen iddialı hedefler belirlemiştir.   

Su ürünleri yetiştiriciliği, karides, ton balığı ve deniz yosunu gibi talep gören küresel ürünlere odaklanarak daha geniş tarım sektörü içinde özellikle yüksek büyüme gösteren bir segmenttir. Buradaki yatırımlar, titiz uluslararası pazar standartlarını karşılayan uzun vadeli büyümeyi sağlamak için çevre dostu su ürünleri yetiştiriciliği tekniklerini, iyileştirilmiş su yönetimini ve azaltılmış çevresel etkileri dahil ederek ezici bir çoğunlukla sürdürülebilir uygulamalara odaklanmaktadır.   

Bu sektördeki kilit bir stratejik husus, küresel sertifikasyonu içermektedir. Küresel pazar, özellikle Batı ülkelerinde, karides gibi yüksek değerli ürünler için giderek artan bir şekilde sertifikalı sürdürülebilir üretim (örneğin, Su Ürünleri Yönetim Konseyi veya ASC standartları) gerektirmektedir. Ancak, Endonezya’daki yoğun karides çiftçileri ve ihracatçılarının önemli bir kısmı, alternatif, daha az düzenlenmiş ihracat pazarlarına tedarik sağlayarak şu anda bu katı gereksinimleri atlamaktadır. Pazar stratejisindeki bu ayrışma, yabancı yatırımcılar için kritik bir fırsat yaratmaktadır. Yatırımcılar, ASC standartlarını karşılayan entegre, sertifikalı ve izlenebilir tedarik zincirleri geliştirmeye açıkça odaklanarak, yerel üreticilerin büyük çoğunluğu tarafından şu anda yeterince hizmet verilmeyen kazançlı premium pazar segmentlerini yakalayabilir ve böylece üstün fiyatlandırma ve uzun vadeli pazar güvenliği sağlayabilirler.   

2.4 Stratejik Boşluk: Tarım Teknolojisi (AgTech) ve Soğuk Zincir Altyapısı

Üretim kapasitesi çok büyük olsa da, Endonezya’nın parçalanmış takımada coğrafyası, gıda dağıtımı ve lojistiği için kalıcı zorluklar oluşturmaktadır. Bu zorluk, başta Cakarta ve Surabaya gibi büyük kentsel merkezler dışındaki yetersiz soğuk zincir altyapısı olmak üzere kendini göstermektedir. Analist tahminleri, Papua ve Kalimantan gibi kırsal alanlardaki soğuk depolama kapasitesinin 3 milyon metreküpten fazla eksik kalabileceğini düşündürmektedir. 

Orta akış altyapısındaki bu açık, mükemmel, yüksek getirili bir yatırım fırsatı sunmaktadır. Süt ürünleri, et, balık ve sebzeler dahil olmak üzere taze ve işlenmiş bozulabilir ürünlere yönelik artan tüketici talebi, hasattan pazara kadar verimli, sıcaklığa duyarlı lojistiği gerektirmektedir. Özellikle Sulawesi ve Kalimantan gibi stratejik ancak yeterince hizmet verilmeyen bölgelerde soğuk zincir geliştirme olmak üzere, ulaşım ve dağıtım altyapısının iyileştirilmesine odaklanan yatırım, dirençli bir ulusal gıda sisteminin geliştirilmesi için kritik öneme sahiptir. Ayrıca, yabancı yatırımcılar Endonezya’nın canlı Tarım Teknolojisi (AgTech) ekosistemiyle ortaklık kurmayı düşünebilirler. TaniHub, eFishery, Aruna ve Fish log gibi girişimler, tedarik zinciri verimliliğini artıran platformlar ve bağlantı çözümleri geliştirmiş olup, yabancı sermayenin tarım sektöründe dijital dönüşümü yönlendirmesi için hazır yollar sağlamaktadır.  

Yatırım Tavsiyesi: Bölüm 1

III. Bölüm 2: Gelişen DYY Çerçevesi ve Mülkiyet Mekanikleri

3.1 PT PMA Kurulumu: Risk Temelli Lisanslama Sistemi (OSS-RBA)

Endonezya tarım sektörüne yatırım yapmak isteyen yabancı kuruluşlar, tipik olarak bir Yabancı Yatırım Şirketi veya Perseroan Terbatas Penanaman Modal Asing (PT PMA) kurmalıdır. Tüm iş faaliyetleri için giriş noktası, bir işi başlatmak veya yürütmek için resmi kimlik görevi gören İş Kimlik Numarası’nın (Nomor Induk Berusaha veya NIB) güvence altına alınmasıdır.   

NIB ve sonraki işletme izinleri, yalnızca OSS-RBA sistemi aracılığıyla işlenir. Bu sistem, iş faaliyetlerini dört risk düzeyine (Düşük, Orta-Düşük, Orta-Yüksek ve Yüksek) ayırarak lisanslamayı kolaylaştırmak ve hızlandırmak için tasarlanmıştır. Belirli bir tarımsal faaliyetin sınıflandırılması, yerine getirilmesi gereken izinleri ve sonraki uyum yükümlülüklerini belirler. Risk temelli bir sisteme geçiş, başvuru aşamasında operasyon kapsamının kesin olarak tanımlanmasını gerektirir.  

3.2 Sermayelendirme ve Ölçek Eşikleri: Yeni Gereksinimleri Anlamak

Endonezya, orta ölçekli ve hizmet sektörü katılımcılarını çekmek için kalıcı giriş engellerinden birini yakın zamanda düşürürken, stratejik olarak büyük ölçekli yatırımları çekmeye odaklanmasını sürdürmektedir.   

2025 tarihli 5 Sayılı Yatırım Bakanlığı Yönetmeliği uyarınca, herhangi bir PT PMA projesi için gereken minimum yatırım planı 10 milyar Endonezya Rupisi (yaklaşık 640.000 ABD Doları) olmaya devam etmektedir. Ancak, kuruluş için gereken minimum ödenmiş sermaye gereksinimi dörtte üç oranında önemli ölçüde azaltılmış, 10 milyar Endonezya Rupisi’nden 2,5 milyar Endonezya Rupisi’ne (yaklaşık 160.000 ABD Doları) düşürülmüştür.   

Yatırım planının (OSS’ye kayıtlı toplam proje değeri) ödenmiş sermayeden (kuruluşta yatırılan özkaynak) ayrılması, önemli finansal esneklik sağlamaktadır. Yatırım planı, ekipman, fizibilite çalışmaları, lisanslama ücretleri ve işletme sermayesi dahil olmak üzere temel nitelikli harcamaları kapsar. Tarım sektörü için kritik olan nokta, arazi ve binaların, mülk, tarım ve su ürünleri yetiştiriciliği gibi belirli sektörlerde nitelikli harcamalar tanımına dahil edilmesidir.   

Gerekli peşin özkaynağın düşürülmesiyle hükümet, yabancı yatırımcılara kritik bir fayda sağlamıştır. Bu reform, uzun vadeli bir tarım projesinin kritik erken operasyonel aşamalarında, uzun vadeli tedarik ve arazi hazırlığı için acil nakit akışının gerekli olduğu durumlarda, sermayenin kuruluş sırasında tek bir enjeksiyon olarak kilitlenmesi yerine, yatırımcılara daha fazla finansal likiditeye olanak tanır. Bu yapısal esneklik, Endonezya pazar girişini ASEAN komşularına göre daha rekabetçi hale getirmektedir.   

3.3 Temel Tarımsal Alt Sektörlerde Yabancı Mülkiyet Hakları

Negatif Yatırım Listesi’nin kaldırılmasının ardından Endonezya, çok sayıda sektörü yabancı sermayeye açmıştır. Belirli serbestleştirme çabaları, temel tarım segmentlerinde yabancı yatırımcıların kullanabileceği mülkiyet yapısını önemli ölçüde değiştirmiştir.   

Geleneksel plantasyon sektörü, artık yabancı mülkiyete %100 açıktır. Benzer şekilde, yüksek değerli bahçecilikte—özellikle sebze, meyve ve tohum üretiminde (Bahçecilik Yasasına tabi)—Doğrudan Yabancı Yatırıma, önceki %30 kısıtlamasından önemli bir artışla, %100 yabancı özkaynakla izin verilmektedir. Ancak, yabancı yatırımcılar, kontrollü maddelerin yetiştirilmesi ve işlenmesi ile CITES (Nesli Tehlike Altında Olan Yabani Hayvan ve Bitki Türlerinin Uluslararası Ticaretine İlişkin Sözleşme) Ek I’de listelenen türlerin balıkçılığı dahil olmak üzere bazı sektörlerin DYY’ye evrensel olarak kapalı kaldığını unutmamalıdır.   

3.4 Büyük Ölçekli Tarım İçin Arazi Mülkiyet Güvenliği (HGU)

Endonezya arazi hukukunun temel bir ilkesi, yabancılar veya yabancı tüzel kişiler tarafından İntifa Hakkı (Hak Milik veya HM) ile araziye doğrudan sahip olunmasının yasaklanmasıdır. Bu nedenle, büyük ölçekli tarım projeleri, en yaygın olarak Hak Guna Usaha (HGU, veya İşletme/Tarım Arazisini Kullanma Hakkı) olmak üzere, uzun vadeli arazi kiralama tapuları altında faaliyet göstermelidir.   

Torba Yasa’nın 2023’te onaylanması, uzun vadeli yatırımcılar için mülkiyet güvenliğini önemli ölçüde artırmıştır. HGU süreleri artık maksimum 80 yıla kadar uzatılabilir. Bu süre, 35 yıllık ilk tahsis, ardından 25 yıllık bir uzatma ve 20 yıllık son bir yenileme olarak yapılandırılmıştır. Bu 80 yıllık süre, sermaye geri kazanımı ve karlılık için onlarca yıllık istikrar gerektiren palmiye yağı, kakao, kahve ve entegre tarımsal ormancılık sistemleri gibi çok yıllık mahsul yatırımlarının fizibilitesini sağlamak için esastır.   

Bir Yer İzni için başarılı bir şekilde başvurmak için, büyük ölçekli tarımsal operasyonlar, tipik olarak 25 Hektar‘dan başlayan minimum bir operasyonel eşik gerektirir. Yatırımcılar ayrıca, İntifa Hakkı (HM) ile arazi edinmenin, şirketin elinde tutabileceği bir tapuya (HGU veya HGB) zorunlu olarak dönüştürülmesini gerektirdiğinin farkında olmalıdır.   

Yabancı yatırıma açık olan arazi hakları çerçevesi aşağıda özetlenmiştir:

Tablo 2.4.1: Endonezya Tarımında Yabancı Yatırıma Açık Arazi Hakları

IV. Bölüm 3: Uyum, Lisanslama ve Sürdürülebilir Operasyonlar

4.1 Çevresel Fizibilite Yolu: AMDAL’da Ustalaşmak

Büyük ölçekli tarım projeleri için düzenleyici uyum, Çevresel Etki Değerlendirmesi (Analisis Mengenai Dampak Lingkungan veya AMDAL) ile başlar. AMDAL, doğal kaynakların sömürülmesini, önemli peyzaj değişikliklerini veya çevresel bozulmaya veya emisyon kirliliğine neden olma potansiyeline sahip faaliyetler için zorunludur.   

Yatırımcı, kapsamlı bir belge seti hazırlamalıdır: Şartname, Çevresel Etki Beyanı (ANDAL) ve Çevresel Yönetim ve İzleme Planı (RKL-RPL). Bu sunumların karmaşıklığı, önemli ölçüde uzmanlık bilgisi gerektirir.   

AMDAL onay süreci, proje lansmanı için büyük bir zaman çizelgesi kısıtlamasını temsil eder. Sunumu takiben, bir kamu istişare aşaması halka on iş günü yorum ve geri bildirim sunma imkanı sağlar. AMDAL Değerlendirme Komisyonu (Komisi Penilai AMDAL) daha sonra esaslı bir inceleme ve fizibilite değerlendirmesi yapar. Bu değerlendirme için maksimum süre 125 iş günü olarak belirlenmiştir , ANDAL ve RKL-RPL belgelerinin esaslı değerlendirmesi, idari incelemeyi geçtikten sonra 50 iş günü ile sınırlıdır. Bu uzun inceleme süresiyle ilişkili kritik doğa ve potansiyel gecikme nedeniyle, uzman profesyonel AMDAL danışmanları esastır. Başlangıçtaki hazırlık aşamasından itibaren uzman rehberliğine güvenmek, proje riskini azaltmak ve zorunlu düzenleyici zaman çizelgelerine uyumu sağlamak için kritik bir stratejidir, bu da proje tutma maliyetlerinin önemli ölçüde şişmesini önler.   

4.2 Zorunlu Sürdürülebilirlik Standartları: ISPO ve Premium Sertifikasyon

Sürdürülebilirlik standartları, artık sadece pazar erişimi için arzu edilen bir özellik değil; uzun vadeli operasyon için yasal olarak zorunludur.

ISPO Sertifikası Endonezya Sürdürülebilir Palmiye Yağı (ISPO) sertifikasyon sistemi, tüm büyük ölçekli plantasyon şirketleri ve ilgili küçük çiftçi grupları (öz yardım grupları) için zorunludur. ISPO, üretkenliği sağlarken çevresel ve sosyal sorunları açıkça ele almayı amaçlamaktadır. ISPO İlke 1 kapsamındaki temel bir gereklilik, geçerli arazi mülkiyeti kanıtına sahip olmayı, plantasyonun konumunun Bölgesel Mekansal Plan (RTRW) ile uyumlu olmasını sağlamayı ve arazi anlaşmazlıklarını kaydetme ve çözme mekanizmalarına sahip olmayı içeren plantasyon iş yasallığına uyumdur.   

ISPO ve çevresel izinler arasında kritik bir düzenleyici bağlantı mevcuttur. ISPO Sertifikasyon Sistemi, şirketlerin çevresel koruma ve ilgili topluluk sosyo-ekonomik unsurlarına ilişkin tüm gereksinimleri barındıran ve planlayan AMDAL çalışmasını üstlenmesini gerektirir. Sonuç olarak, başarılı bir AMDAL süreci, ISPO uyumunun elde edilmesi için ayrılmaz bir parçadır.   

Küresel Pazar Erişimi Zorunlu ISPO’nun ötesinde, palmiye yağı için RSPO veya su ürünleri yetiştiriciliği için ASC gibi gönüllü standartlara ulaşmak, premium pazar erişimi için hayati önem taşır. Çalışmalar, gönüllü sertifikaların rekabet avantajı sağladığını, genellikle çevre etiketli ürünler talep eden uluslararası pazarlara temel erişim sağladığını doğrulamaktadır.   

4.3 Arazi Edinimi Riski ve Çatışma Azaltma

Endonezya’da HGU genişlemesi için gereken büyük ölçekli arazi edinimi, petrol palmiyesi plantasyonlarının hızlı genişlemesinden bu yana daha da artan bir sorun olan tarımsal çatışmalar için sistemik bir tetikleyici olmaya devam etmektedir. Bu riskin proaktif olarak ele alınması, uzun vadeli proje istikrarı için kritiktir.   

Hükümet, yapılandırılmış bir çözüm ihtiyacını kabul etmektedir. Tarım İşleri ve Mekansal Planlama Bakanlığı/Ulusal Arazi Ajansı (ATR/BPN), dava dışı mekanizmaları vurgulayarak, Arazi Kullanım Hakları (HGU) davalarını çözmek için belirli bir strateji kullanmaktadır. Bu tercih edilen yöntemler, uzun süreli hukuki, cezai veya devlet idare hukukuna başvurmaktan hemen kaçınmayı destekleyen müzakere, görüşme, arabuluculuk ve tahkimi içerir. Yabancı yatırımcılar, sınır veya kullanım anlaşmazlıklarını yönetirken bu proaktif, dava dışı yaklaşımı benimsemelidir.   

Tarımsal reform çabaları, özellikle marjinalleşmiş topluluklar için, tarımsal kaynakların mülkiyetini, kontrolünü ve kullanımını daha adil ve eşit hale getirmeyi amaçlamaktadır. Yatırımcıların büyük ölçekli arazi varlıklarıyla ilişkili sosyal beklentileri yönetmeleri ve çatışma riskini en aza indirmeleri için bu politika bağlamını anlamaları esastır.   

4.4 Sosyal Lisans ve Ortaklık Modelleri (Sistem Plasma)

Büyük tarımsal operasyonlar için güçlü bir sosyal çalışma lisansını sürdürmek pazarlık konusu edilemez. Endonezya Hükümeti, büyük ölçekli plantasyon şirketlerinin, tarihsel olarak Perkebunan Inti Rakyat (PIR-Trans) olarak bilinen Nükleus-Plazma planı aracılığıyla yerel küçük çiftçilerle ortaklıklar kurmasını şart koşmaktadır.   

Bu modelde, şirket Nükleus (Çekirdek) olarak hareket eder, temel teknik yardım, işleme tesislerine erişim ve finansman sağlar. Yerel küçük çiftçiler ise, merkezi şirketle koordinasyon içinde kendi parsellerini işleyerek Plazma (Uydu Çiftçi) olarak işlev görürler. Bu model hayati bir stratejik işlevi yerine getirir: potansiyel yerel arazi talep edenleri veya muhalifleri uzun vadeli ekonomik paydaşlara dönüştürür. Tarımsal gıda tedarik zinciri içinde gerçek sosyoekonomik sürdürülebilirliği teşvik ederek, Nükleus-Plazma modeli, tarımsal çatışma riskini etkili bir şekilde azaltır ve hükümetin tarımsal gıda tedarik zincirlerinin sosyoekonomik yaşayabilirliğini iyileştirme hedeflerini destekler.  

Yatırım Tavsiyesi: Bölüm 3

V. Bölüm 4: Finansal Performans, Kâr Marjları ve Mali Optimizasyon

5.1 Tarım İşletmesi Karlılığının Finansal Yönlendiricileri

Endonezya tarım işletmeleri için finansal modelleme, gelir maksimizasyonuna öncelik vermelidir. Plantasyon ve gıda mahsulü alt sektörlerindeki araştırmalar, yüksek satış büyümesinin karlılık üzerinde önemli bir pozitif etkiye sahip olduğunu göstermekte, bu da daha yüksek gelir artışı yaşayan şirketlerin sürekli olarak daha iyi kâr marjları elde ettiğini göstermektedir. Bu, marjinal maliyet düşürme önlemleri yerine, işlemede verimliliğe, güçlü dağıtım ağlarına ve pazar payını güvence altına almaya stratejik olarak odaklanılması gerektiğini düşündürmektedir.   

Sektörün finansal performansı, makroekonomik faktörlere, özellikle de enflasyon oranına karşı hassastır, bu da emtia fiyatlarındaki ve operasyonel girdi maliyetlerindeki oynaklığa karşı korunma yeteneğine sahip sağlam finansal modellerin geliştirilmesini gerektirmektedir. İlginç bir şekilde, çalışmalar, işletme sermayesi devri ile karlılık arasında tutarlı bir korelasyon bulmamaktadır, bu da sermaye harcamasını yüksek verimli üretime, ikincil işleme kapasitesine ve güçlü pazar erişimine odaklamanın stratejik önemini pekiştirmektedir.   

5.2 “Yeşil Temettü”yü Nicelleştirmek: Sürdürülebilirlikten Üstün Getiriler

Sürdürülebilirlik standartlarının tamamen bir maliyet yükü olarak algılanması, Endonezya pazarından elde edilen finansal verilerle temelden sorgulanmaktadır. Sürdürülebilirlik gereksinimleri, bir uyum maliyeti olarak değil, uzun vadeli üstün getiriler sağlayan ikili bir finansal varlık olarak analiz edilmelidir.

Sertifikalı Emtia Primi RSPO gibi kuruluşlar tarafından yaptırılan çalışmalar, palmiye yağı şirketleri için sertifikasyon ve gelişmiş karlılık arasında açık bir bağlantı bulmuştur. Geniş bir imtiyaz alanı (örneğin, 32.000 hektar) için, arazinin önemli bir bölümünü (yüzde 50’ye kadar) koruma için ayıran şirketler bile, koruma yapmayan operasyonlara kıyasla artan karlar bildirmiştir. Bu kanıt, sertifikalı üretimle ilişkili pazar priminin, güvenli pazar erişiminin ve operasyonel ve sosyal yükümlülüklerdeki önemli azalmanın, koruma ve sertifikasyon ücretlerinin maliyetinden daha ağır bastığını ve bunun da daha yüksek, uzun vadeli, riske göre ayarlanmış bir Yatırım Getirisi (ROI) sağladığını göstermektedir.   

Tarımsal Ormancılık ve Arazi Kullanımı Sürdürülebilir arazi kullanım modelleri, sağlam finansal performans göstermektedir. Örneğin, tarımsal ormancılık seçeneklerinin, geleneksel, daha az sürdürülebilir uygulamalara (kes ve yak tarımı gibi) kıyasla 30 yıllık dönemlerde %98’e kadar daha yüksek Net Bugünkü Değer (NPV) sağladığı gösterilmiştir. Bu tür sistemler tarafından üretilen ekonomik değer, arazi büyüklüğünden doğrudan etkilenmekte ve daha büyük, iyi yönetilen, çeşitlendirilmiş tarımsal ormancılık sistemlerinin üstün ekonomik yaşayabilirlik sunduğunu doğrulamaktadır. Sertifikalı ve entegre sürdürülebilir sistemlere bağlı üstün uzun vadeli NPV, Endonezya bağlamında çevresel sorumluluğun işlevsel olarak finansal yaşayabilirlikle bütünleştiğini doğrular.   

5.3 Sermaye Yatırımı İçin Hükümet Mali Teşviklerinden Yararlanmak

Yabancı yatırımcılar, özellikle stratejik sektörlere büyük ölçekli sermaye yatırımını çekmek için tasarlanmış Endonezya’nın önemli mali teşvik dizisine uygunluğu en üst düzeye çıkarmak için projelerini yapılandırmalıdır.

Vergi Muafiyeti/İndirimi (Kurumlar Vergisi İndirimi) Birincil mali mekanizma, şu anda 69/2024 Sayılı Maliye Bakanlığı Yönetmeliği (PMK) uyarınca düzenlenen Kurumlar Vergisi (CIT) muafiyetidir (tax holiday). Bu teşvik, 5 ila 20 yıl arasında değişen bir süre için kurumlar vergisinde %50 ila %100 arasında bir indirim sağlar. Vergi muafiyetine hak kazanmak için, yatırımın “Öncü Sanayi” olarak sınıflandırılması ve minimum 100 milyar Endonezya Rupisi yeni sermaye yatırımı içermesi gerekir.   

Tarım işletmeleri için kritik olan nokta, öncü sanayiler listesinin, tarımsal, plantasyon veya ormancılık ürünlerinden elde edilen temel organik kimya sanayilerini, entegre türevlerle birlikte veya onlarsız açıkça içermesidir. Bu nedenle, yukarı akış tarımsal üretimini aşağı akış imalatıyla (örneğin, palmiye yağı türevlerini temel organik kimyasallara veya ormancılık ürünlerini kağıt hamuru ve türevlerine işleme) entegre eden yabancı yatırımlar, potansiyel olarak maksimum vergi avantajları elde edebilir.   

Hedeflenen Teşvikler ve Yeşil Yatırım Hükümet, Tarım Bakanlığı ve Maliye Bakanlığı arasındaki işbirliği yoluyla çeşitli stratejik teşvikler geliştirmektedir. 2024 tarihli 11 Sayılı Tarım Bakanlığı Yönetmeliği, stratejik tarımsal kalkınma öncelikleriyle uyumlu sermaye yatırımları için özel olarak mali teşvikler sağlamaktadır. Ayrıca, Endonezya, sürdürülebilir yatırımları aktif olarak teşvik etmekte, çevre dostu teknoloji için kullanılan sermaye malları ve makineler için ithalat vergisi muafiyetleri gibi mali avantajlar sunarak, yatırımın iklim taahhütleriyle uyumlu hale getirilmesine yönelik siyasi zorunluluğun altını çizmektedir.   

Tablo 5.3.1: Öncü Tarım İşletmesi DYY İçin Temel Mali Teşvikler

5.4 Yatırım ve Yatırım Getirisi (ROI) Hususları

Ulusal GSYİH’nın %13’üne katkıda bulunan tarım sektörü, 2023’te 47 milyon tona ulaşan palmiye yağı gibi temel çıktıların istikrarını ve kilit ihracat emtialarında tutarlı büyümeyi sergileyerek güçlü ve dirençli kalmaktadır. Bu esneklik, uzun vadeli Yatırım Getirisine olan güveni desteklemektedir. Ancak, yatırımcılar, pirinç, şeker ve mısır gibi temel ürünler için genellikle Piyasa Fiyat Desteği (MPS) ile sonuçlanan, hükümetin gıda egemenliğine olan güçlü odağının farkında olmalıdır. Üretici desteği yüksek olsa da, bu politikalar fiyat destek önlemleri yoluyla tüketicileri cezalandıran pazar bozulmaları yaratabilir. Başarılı finansal planlama, bu tür potansiyel piyasa müdahalelerinin etkilerini tahmin etmeyi ve modellemeyi gerektirir.   

Yatırım Tavsiyesi: Bölüm 4

VI. Sonuç: Dirençli Yatırıma Giden Yolu Çizmek

Endonezya, sürdürülebilir yabancı tarımsal yatırımlar için stratejik olarak hayati ve finansal olarak ödüllendirici bir ortam sunmaktadır. 2025’ten itibaren dönem, derin düzenleyici uyumla işaretlenmiştir: politika, çevresel sorumluluğun yüksek standartlarına uyan ve ileri teknolojiden yararlanan yatırımları giderek daha fazla ödüllendirmektedir.

Bu pazardaki yatırım başarısı, üç kritik faktöre bağlıdır: 131/2024 Sayılı Cumhurbaşkanlığı Yönetmeliği’nin zorunlu kıldığı teknolojik modernleşmeyi benimsemek, Torba Yasa kapsamındaki uzatılmış 80 yıllık HGU hükümleri aracılığıyla uzun vadeli arazi mülkiyetini güvence altına almak ve zorunlu Nükleus-Plazma ortaklık planının şeffaf bir şekilde uygulanması yoluyla sosyal risk yönetiminde ustalaşmak. Dahası, sertifikalı sürdürülebilir uygulamaların ve entegre tarımsal ormancılık modellerinin geleneksel yaklaşımlara kıyasla üstün NPV ve karlılık sağladığı kanıtlanmış “Yeşil Temettü”, sürdürülebilirliği bir yükümlülükten, riske göre ayarlanmış Yatırım Getirisinin (ROI) birincil itici gücüne dönüştürmektedir.

Yabancı yatırımcıya mesaj açıktır: Endonezya, tarım sektörüne kısa vadeli emtia çıkarımı için değil, ülkenin iklim dayanıklılığı ve Altın Endonezya 2045 vizyonuna kararlı uzun vadeli bir ortak olarak yaklaşan büyük ölçekli sermayeyi memnuniyetle karşılamaktadır. Mali optimizasyon ve sağlam sosyal katılım etrafında yapılandırılmış, disiplinli, profesyonel ve uyumlu bir giriş stratejisi, Endonezya Yeşil Hasadında başarılı bir yol çizmek için en önemli yoldur.

VII. Kaynaklar

1. ABNR Law. (N.D.). Stricter Mechanism in Land Acquisition and New Provisions on Indonesian Land Regime. [Online]. Available at: https://www.abnrlaw.com/news/stricter-mechanism-in-land-acquisition-and-new-provisions-on-indonesian-land-regime
2. Acclime. (N.D.). FDI in Indonesia. [Online]. Available at: https://indonesia.acclime.com/insights/fdi-in-indonesia/
3. ASEAN Briefing. (2025). Indonesia Lowers Paid-Up Capital for Foreign Investors to IDR 2.5 Billion. [Online]. Available at: https://www.aseanbriefing.com/news/indonesia-lowers-paid-up-capital-for-foreign-investors-to-idr-2-5-billion/
4. Asian Agri. (N.D.). Indonesia’s Plasma Farmer Scheme Explained. [Online]. Available at: https://www.asianagri.com/en/media-publications/articles/indonesia-s-plasma-farmer-scheme-explained/
5. Baker McKenzie. (N.D.). Indonesia Real Estate Guide. [Online]. Available at:(https://insightplus.bakermckenzie.com/bm/attachment_dw.action?attkey=FRbANEucS95NMLRN47z%2BeeOgEFCt8EGQJsWJiCH2WAXhmuSYfov8Er0NkBpEwiGZ&nav=FRbANEucS95NMLRN47z%2BeeOgEFCt8EGQbuwypnpZjc4%3D&attdocparam=pB7HEsg%2FZ312Bk8OIuOIH1c%2BY4beLEAehUBeDKlwFJI%3D&fromContentView=1)
6. Butler, R. A. (2016). Study finds link RSPO certification profitability palm oil companies. Mongabay. [Online]. Available at: https://news.mongabay.com/2016/04/study-finds-link-rspo-certification-profitability-palm-oil-companies/
7. Cekindo. (2019). AMDAL Indonesia Update 2019. [Online]. Available at: https://www.cekindo.com/blog/amdal-indonesia-update-2019
8. Cekindo. (N.D.). Agriculture Investment Indonesia. [Online]. Available at: https://www.cekindo.com/blog/agriculture-investment-indonesia
9. Cekindo. (N.D.). How to Get AMDAL in Indonesia. [Online]. Available at: https://www.cekindo.com/blog/environmental-permits-indonesia
10. CIFOR-ICRAF. (N.D.). Financial profitability and sustainability of palm oil plantation in Indonesia. [Online]. Available at: https://www.cifor-icraf.org/knowledge/publication/8037/
11. Climate Policy Initiative (CPI). (2014). MoF RI Update. [Online]. Available at:(http://climatepolicyinitiative.org/wp-content/uploads/2014/11/MoF-RI-n_Update_DJA-nvd.pdf)
12. Climate Policy Initiative (CPI). (2025). Climate-Aligned Investments and Policy Nexus in Indonesia. [Online]. Available at: https://www.climatepolicyinitiative.org/wp-content/uploads/2025/02/Climate-Aligned-Investments-and-Policy-Nexus-in-Indonesia.pdf
13. D’Haese, M., et al. (2012). ASC-shrimp network and small-scale shrimp farmers in Indonesia: value chain partnership in development. Research Paper. [Online]. Available at: https://ideas.repec.org/p/msm/wpaper/2012-46.html
14. Emerhub. (N.D.). Laws and Regulations for Buying Property in Indonesia. [Online]. Available at: https://emerhub.com/indonesia/laws-and-regulations-for-buying-property-in-indonesia/
15. Ernst & Young (EY). (2025). Incentives in ASEAN 2025. [Online]. Available at: https://www.ey.com/content/dam/ey-unified-site/ey-com/en-sg/services/tax/documents/ey-sg-incentives-in-asean-07-2025.pdf
16. European Forest Institute (EFI). (N.D.). Overview of ISPO Certification for Smallholders. [Online]. Available at:(https://efi.int/sites/default/files/files/flegtredd/Terpercaya/Briefings/Overview_ISPO_Certification_smallholders_EN.pdf)
17. Fadlan Borni Kurniawan, K. & Dharmawan, A. H. (2024). The legal and socio-economic consequences of oil palm expansion in Indonesia. Cogent Social Sciences. [Online]. Available at: https://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/23311886.2024.2367259
18. Food and Land Use Reform (FOLUR). (N.D.). Indonesia – Folur. [Online]. Available at:(https://www.google.com/search?q=https://www.folur.org/indonesia%23~:text%3DThe%2520government%2520of%2520Indonesia%2520has,deforestation%2520linked%2520to%2520their%2520expansion)
19. Foreign Agricultural Service. (2024). Indonesia Investment Priorities Agriculture. FFTC. [Online]. Available at: https://ap.fftc.org.tw/article/3821
20. Hogan Lovells. (2024). Investment landscape in Indonesia: first semester of 2024 highlights. [Online]. Available at: https://www.hoganlovells.com/en/publications/investment-landscape-in-indonesia-first-semester-of-2024-highlights
21. Indonesia Climate Change Center (ICCC). (2017). Investment Opportunities in Indonesia Food and Agri-Business. [Online]. Available at:(https://www.iccc.or.id/wp-content/uploads/2020/08/Investment-Opportunities-in-Indonesia-Food-and-Agri-Business-May-2017.pdf)
22. International Institute for Applied Systems Analysis (IIASA). (2024). Fostering transformation of agrifood systems in Indonesia. [Online]. Available at: https://iiasa.ac.at/news/jul-2024/fostering-transformation-of-agrifood-systems-in-indonesia
23. Ken Research. (2024). Indonesia Cold Chain Logistics Market Overview. [Online]. Available at: https://www.kenresearch.com/industry-reports/indonesia-cold-chain-logistics-market
24. Mahardika, M. D. (2022). The Legal Consequences of the Government’s Policy of Attracting Foreign Investors Based on the Omnibus Law. Jurnal Inovasi Global. [Online]. Available at:(https://www.researchgate.net/publication/365885604_THE_LEGAL_CONSEQUENCES_OF_THE_GOVERNMENT’S_POLICY_OF_ATTRACTING_FOREIGN_INVESTORS_BASED_ON_THE_OMNIBUS_LAW)
25. McKinsey & Company. (N.D.). Indonesia’s green powerhouse promise: Ten big bets that could pay off. [Online]. Available at: https://www.mckinsey.com/id/our-insights/indonesias-green-powerhouse-promise-ten-big-bets-that-could-pay-off
26. MUC. (2024). Ministry of Finance Tax Holiday Is The Most Favoried Incentives For Pioneer Industries. [Online]. Available at: https://muc.co.id/en/article/ministry-of-finance-tax-holiday-is-the-most-favoried-incentives-for-pioneer-industries
27. Norton Rose Fulbright. (N.D.). Foreign ownership restrictions in Indonesian agriculture. [Online]. Available at: https://www.nortonrosefulbright.com/en/knowledge/publications/68640358/indonesia
28. OECD. (2023). Agricultural Policy Monitoring and Evaluation 2023. [Online]. Available at: https://www.oecd.org/en/publications/agricultural-policy-monitoring-and-evaluation-2023_b14de474-en/full-report/indonesia_4ff13b00.html
29. Online Single Submission (OSS). (N.D.). The Business Identification Number (NIB). [Online]. Available at: https://oss.go.id/en
30. PBS. (N.D.). Shrimp Aquaculture Case Study. [Online]. Available at: https://www.pbs.org/emptyoceans/fts/shrimp/casestudy.html
31. Permitindo. (N.D.). Land Rights in Indonesia for Foreigners. [Online]. Available at: https://www.permitindo.com/news/land-rights-in-indonesia-for-foreigners
32. Permitindo. (N.D.). Procedures for Obtaining Location Permit through OSS Systema. [Online]. Available at: https://adcolaw.com/blog/procedures-for-obtaining-location-permit-through-oss-systema/
33. Purnomo, H. & Nurrochmat, D. R. (2022). The economic valuation of agroforestry in Indonesia. Sustainability. [Online]. Available at: https://www.mdpi.com/2071-1050/14/14/8631
34. Rama, I. S. (2024). Investment Opportunity in Indonesia’s Agriculture Sector (2020–2030). ResearchGate. [Online]. Available at:(https://www.researchgate.net/publication/392017211_Investment_Opportunity_in_Indonesia’s_Agriculture_Sector)
35. Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO). (N.D.). ISPO-RSPO Joint Study. [Online]. Available at: https://rspo.org/wp-content/uploads/ispo-rspo-studi-bersama-ispo-rspo-joint-study-english.pdf
36. Santoso, T. D. & Handayani, T. (2021). Agrarian reform in Indonesia: The complexity of land conflict resolution. Jurnal Bina Rawa. [Online]. Available at: https://journal.ipb.ac.id/index.php/brcs/article/download/58857/29958
37. Sihwahjoeni, S., Subiyantoro, E., & Bili, M. R. (2020). Analysis of the factors affecting the financial performance of agricultural sector. Semantic Scholar. [Online]. Available at: https://pdfs.semanticscholar.org/22ad/b10cd6f513c0d22ed854f53d2db4dc146e24.pdf
38. Sihwahjoeni, S., Subiyantoro, E., & Bili, M. R. (2020). Navigating Inflation in Indonesia’s Agricultural Sector from 2016 to 2024. ResearchGate. [Online]. Available at:(https://www.researchgate.net/publication/395179896_Navigating_Inflation_in_Indonesia’s_Agricultural_Sector_from_2016_to_2024_Insights_into_Profit_Margins_Asset_Turnover_and_Earnings_Per_Share)
39. Simanjuntak, H. (2022). Strategy for Resolving Land Use Rights Cases by the Ministry of ATR/BPN. Jurnal Bina Rawa. [Online]. Available at: https://journal.ipb.ac.id/index.php/brcs/article/download/58857/29958
40. Toh, E. E., et al. (2022). Palm oil’s contribution to the United Nations sustainable development goals. Environmental Research Letters. [Online]. Available at: https://www.iieta.org/journals/ijsdp/paper/10.18280/ijsdp.180109
41. UNCTAD. (2015). Indonesian government revised tax holiday regulation to boost investment. [Online]. Available at: https://investmentpolicy.unctad.org/investment-policy-monitor/measures/2752/indonesia-indonesian-government-revised-tax-holiday-regulation-to-boost-investment-
42. U.S. Department of Commerce. (2024). Indonesia—Agriculture. [Online]. Available at: https://www.trade.gov/country-commercial-guides/indonesia-agriculture
43. U.S. Department of State. (2024). 2024 Investment Climate Statements: Indonesia. [Online]. Available at: https://www.state.gov/reports/2024-investment-climate-statements/indonesia